LEGO The Hobbit основан на первых двух фильмах трилогии «Хоббит»: «Хоббит: Неожиданное путешествие» и «Хоббит: Пустошь Смауга». Как и другие игры LEGO Tt, это адаптация франшизы к вселенной LEGO. Это позволяет игрокам проходить различные сцены из фильмов и следить за Бильбо Бэггинсом, поскольку он нанят Гэндальфом, чтобы помочь Торину Дубощилду и его Компании гномов. Бильбо покидает комфорт Шира и отправляется в путешествие, чтобы помочь гномам вернуть утраченное королевство Эребор на Одинокой горе. Много опасностей и приключений ждут и неожиданное открытие определенного кольца.
Игра следует по стопам LEGO The Lord of the Rings, отказавшись от хаб-мира в пользу открытого мира, в котором начинаются уровни. Основной игровой процесс по-прежнему основан на борьбе с врагами. Новые функции включают рюкзак в качестве улучшенного инвентаря, новую механику дружбы (также улучшенную из LEGO The Lord of the Rings) и новую коллекцию ресурсов в виде добычи. Как и в LEGO Movie Videogame, игроки собирают различные части LEGO, разрушая окружающую среду, которые затем можно использовать для создания мини-игр, чтобы продвигаться по сюжету и решать головоломки.